Sequence of Returns Risk (SOR)
หนึ่งในความเสี่ยงที่ทำให้เงินเก็บวัยเกษียณหมดเร็วขึ้น

Sequence of Returns Risk คือ ความเสี่ยงที่มาพร้อมกับการถอนเงินออกจากกองทุนที่เราลงทุนในเครื่องมือที่มีความผันผวนของผลตอบแทน

ในแง่ของการจัดการเงินในกองทุนเกษียณ Sequence of returns risk มีผลทำให้เงินกองทุนเกษียณอาจจะถูกใช้หมดเร็วขึ้น

-----

ในวัยทำงานเรามีรายได้จากการทำงานนำมาใช้จ่าย เราจึงสามาถแบ่งเงินเก็บก้อนหนึ่ง นำไปลงทุนโดยไม่ถอนออกมาใช้เลยก็ได้

เราสามารถทิ้งระยะเวลาการลงทุนยาวนานไปช่วงเวลาหนึ่ง เช่น 10 ปี โดยไม่ถอนใช้เลย

ถึงแม้มีความผันผวนของผลตอบแทน เป็นบวกบ้างเป็นลบบ้างในระหว่างนั้น หากเราไม่ถอนเงินเลย ผลตอบแทนคาดหวังที่ได้รับมาจะเป็น ผลตอบแทนเฉลี่ย ไม่มีความเสี่ยงจาก SOR

แต่การลงทุนในช่วงวัยเกษียณ ไม่ได้เป็นการลงทุนที่ปราศจากการถอนออกมาใช้ได้เหมือนในวัยทำงาน

เราไม่มีรายได้จากการทำงานแล้ว เราจึงต้องพึ่งพาเงินก้อนนี้ ซึ่งหากผลตอบแทนในแต่ละปีเพียงพอค่าใช้จ่ายของเรา เราก็ไม่ต้องถอนเงินต้น แต่ถ้าปีไหนเป็นตลาดขาลง เราก็ต้องถอนเงินต้นออกมาใช้ด้วย

ความสำคัญจึงอยู่ที่ ช่วงเวลาที่ถอนเงินในช่วงตลาดขาลง หากเป็นช่วงต้นของการเกษียณ จะมีผลทำให้เงินเกษียณหมดลงอย่างรวดเร็ว

นี่คือ Sequence of Returns Risk

-----

มาทำความเข้าใจกับ SOR ด้วยตัวอย่างตารางจากเพจ https://www.facebook.com/345HRs/ ค่ะ

ตัวอย่างผลตอบแทนการลงทุนในแต่ละปี ในระยะเวลา 30 ปี สมมติว่าเกษียณที่อายุ 65 ปี และมีชีวิตอยู่ถึงอายุ 94 ปี

เงินตั้งต้นวัยเกษียณในกองทุนจำนวน 250,000 เหรียญ ถ้าตั้งใจถอนออกมาใช้ปีละ 5% และถอนเงินเพิ่มขึ้น 3% ทุกปีตามอัตราเงินเฟ้อคาดการณ์ ตามวิธี Fix Amount Infaltion Adjusted

ถ้าสมมติฐานผลตอบแทนการลงทุนแต่ละปี ตามภาพ โดยช่วงแรกเป็นตลาดขาขึ้น
ปีแรก 16.6%
ปีสอง 7.4%
ปีสาม 12.0%
ปีสี่ 11.3%........โดยเฉลี่ย 30 ปี ผลตอบแทน 7%

ถ้าคิดง่ายๆ ผลตอบแทนเฉลี่ย 30 ปี มีค่า 7% แต่ถอนออกใช้จ่ายปีละ 5% ก็น่าจะโอเค เพราะถอนออกมาต่ำกว่า ผลตอบแทนการลงทุน

ณ.อายุ 94 ปี เราจะมีเงินเหลือถึง 712,574 เหรียญ

แต่อย่าลืมว่า บางปีผลตอบแทนต่ำกว่า 7% และบางปีสูงกว่า 7% แปลว่าการถอนใช้ปีละ 5% นั้น อาจจะมีบางปีที่ถอนเงินต้นมาใช้

ถ้าผลตอบแทนชุดเดียวกัน สลับชุดตัวเลขกัน ช่วงต้นของการถอนเงิน ตลาดเป็นขาลง ปีแรก -17.6%, ปีสอง -12.8%,ปีสาม -3.5%........แต่โดยเฉลี่ย 30 ปี ยังเป็น 7% เท่ากันกับโมเดลแรก

ผลที่เกิดขึ้นคือ เงินของเราจะหมดลงอย่างรวดเร็ว ณ.อายุ 81 ปี เงินก็หมดเป็น 0 เหรียญแล้ว

Sequence of returns risk จึงมีผลทำให้ระยะเวลาในการถอนเงินมาใช้ ใน 2 สถานการณ์ ต่างกันถึง 10 กว่าปี

วิธีการจัดการกับความผันผวนที่มีนัยสำคัญในช่วงต้นของการเกษียณ สามารถลดความเสี่ยงนี้ได้ ด้วยแนวคิด 3 Buckets System แบบ Thai Models

-----

โดยเงินที่จะเตรียมไว้ใช้ในช่วงต้นของวัยเกษียณ ควรจัดไว้ในที่ไม่เสี่ยง และ เงินที่อยู่ในกองทุนที่เริ่มถอนใช้ได้ ควรวางแผนถอนใช้ปีที่ 10 เป็นต้นไป

หากท่านสนใจ สามารถฟังอธิบายต่อได้ในคลิปค่ะ

คลิปเรื่อง SOR
https://youtu.be/Z1InAgUwpr0

คลิปเรื่อง 3 Buckets System แบบ Thai Model
EP.1 https://youtu.be/2sWN6Lj3SA0
EP.2 https://youtu.be/uTYuj2oKPHQ

ขอบคุณข้อมูลจากคุณรุจิพรรณ พรรัตนพิทักษ์
เพจ https://www.facebook.com/345HRs/

ฟังแนวคิดในการวางแผนเกษียณได้ที่ Playlist นี้ค่ะ
https://youtube.com/playlist?list=PLfjMHZJD-aEr2vMutxxwvSH6l9u2kjnqO